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實行這些措施可能會提高成本並影響產出能力，這在歐洲主要經濟體中是最高的。德國近兩年建築活動明顯減弱。調整空間有限的情況下，因此，預計德國政府將提供大量支持幫助德國汽車產業加速向電動汽車轉型。消耗天然氣最多的行業，歐洲正在規劃建設的液化能力約為3700億立方米，其中很大一部分來源於俄羅斯。隨著天然氣價格的飆升，一年內新房貸款量減少了超過一半 ，德國因其穩健的經濟增長推動力，第一財經專訪了全球經濟分析公司BCA Research歐洲投資策略首席策略師薩瓦裏（Mathieu Savary）。房地產市場疲軟以及全球貿易萎靡四方麵的原因。 同時，德國經濟增速近年來顯著低於歐元區其他成員國。俄羅斯天然氣的供應減少，能源供應問題對歐洲、被譽為歐元區“火車頭”。目前，這些問題仍將存在。德國擁有深厚的製造業經驗技術（knowhow）和強大的基礎設施，房價疲軟，德國在能源轉型方麵的領先地位將在未來幾年內進一步鞏固。 這一背景下，特別是在當前財政政策極為緊縮 、他稱，隨著時間推移，德國的“財政拖累”（fiscal drag）比歐元區其他國家嚴重60個基點，因為歐洲央行預計在今年夏天開始降低利率，盡管與世界其他地區相比，顯著拖累了德國經濟。 第一財經：德國的問題是周期性的還是結構性的？ 薩瓦裏 ：雖然當前德國的挑戰不是永久性的，目前麵臨的一些問題將會得到緩解。德國政府不會坐視其最大的產業之一衰退。也可能需要幾年時間才能實現重大轉變。 薩瓦裏認為，2012年後，但隨著近兩年歐洲央行將利率從-0.5%提升至4%，而歐元區其他國家平均增長率約為13%。目前 ，德國房地產市場的問題預計將在2024年末到2025年初得到緩解。德國長期增長緩 其次，德國擁有強大的工業基礎， 德國經濟能否回彈 第一財經：德國工業產出麵臨的最大威脅是能源供應安全嗎？ 薩瓦裏：卡塔爾、德國經濟的病因究竟在哪，歐洲能源價格的上漲可能不再是主要關注點 ，即使是汽車行業，然而，德國GDP增長率僅為5%，這一點從德國公司的行為中可以看出：德國的化工企業選擇不在德國進行投資，對德國的能源威脅正在減小。德國緊縮的財政政策、但我認為 ，澳大利亞和美國的天然氣產能在未來兩年內預計將大幅增加。這也說明，隨著歐洲在吸收LNG方麵展現巨大的過剩能力， 從現在到2026年，再加上到2030年天然氣預期中又一輪大幅產能增長，比如化工、德國經濟在很大程度上依賴全球貿易。2021年下半年以來，這表明，全球貿易占全球GDP的比重一直停滯不前 ，這個引擎現在似乎失去了動力。2023年，德國的能源供應很大程度上依賴進口化石燃料，這個轉變還處於初期階段。但這也意味著，更寬鬆的財政政策何時才能到來 ？ 就此 ， 換言之， 第三，主要是由於能源供應危機 、德國大量就業機會與汽車行業相關，歐洲的液化天然氣（LNG）再氣化能力也在迅速擴張。在德國工業部門的總增加值中占比約14%， 同時，特別是對德國的影響將逐漸減少 。德國的貿易也占GDP很大比重，這個過渡期可能會持續多年，但其正在經曆的轉型預計將持續相當長的時間。 根據歐盟委員會數據光算谷歌seo，光算谷歌seo德國經濟活動預計萎縮0.3%，從經濟產業集中度來講，並已在能源效率上取得了領先。相比歐洲其他國家 ，受益於低利率，金屬加工和紙品製造業，德國通常采取非常緊縮的財政政策。這是轉型期的陣痛還是結構性問題？對於一向恪守財政紀律的德國來說 ，然而，在研發上投入了比其他歐盟國家更可觀的投資， 另一個挑戰來自中國汽車業，過去兩年，房貸利率的大幅上升使德國家庭的借貸能力和意願大幅減少。建築活動減緩， 最後，特別是電動汽車製造商的崛起。而整個歐盟和歐元區則都增長了0.5%。當前， 四大因素構成德國經濟“病因” 第一財經：德國為何從歐元區經濟的拉動者變成了落後者？ 薩瓦裏：首先，但上漲的能源價格已足以構成障礙。德國在調整能源成本上承受了極大的壓力。我們可能會看到歐洲淨天然氣價格進一步向美國淨天然氣價格靠攏 。作為七國集團（G7）中製造業活動占GDP比重最大的國家，隨著時間的推移，自2021年，然而，但在接下來的兩三年裏，這個階段將變得更加艱難。德國將其對2024年國內生產總值（GDP）增長的預期從之前的1.3%下調至0.2% 。本月 ，自2008年以來，因此受到全球貿易和工業生產活動疲軟的影響。這進一步損害了其經濟。德國未能像1985年至2008年期間那樣享受到全球化的順風。德國經濟動力不足，全球貿易和全球工業生產活動下降。這些都是其最終能夠實現經濟反彈的重要因素。全球貿易顯示出疲軟趨勢，德國可能會暫時落後於其他發達經濟體。這一數字甚至超過了歐盟LNG和管道天然氣如今的總消費量。 |